Bitcoin: Crypto Currency - Forbes

Forbes.com

Andy Greenberg

Want to buy socks or psilocybin without being traced? Bitcoins are for you.

Gavin Andresen, a Bitcoin developer, shows what he thinks about state-backed currency.

The Internet has left plenty of dead and maimed paper-based institutions in its wake. If Gavin Andresen and his underground cadre of cypherpunks have their way, another archaic slice of pulped tree may be next: the dollar.

Bitcoin is a grassroots nonprofit project that seeks to fashion a new currency out of little more than cryptography, networking and open-source software, and Andresen is the closest thing the project has to a director. Bitcoin is not, he explains, just a new way to digitally spend dollars, pounds and yen. That's been tried before. Remember Beenz and Flooz?

Bitcoin is different: It wholly replaces state-backed currencies with a digital version that's tougher to forge, cuts across international boundaries, can be stored on your hard drive instead of in a bank, and--perhaps most importantly to many of Bitcoin's users--isn't subject to the inflationary whim of whatever Federal Reserve chief decides to print more money.

"Bitcoin is designed to bring us back to a decentralized currency of the people," says Andresen, a 44-year-old software developer and entrepreneur based in Amherst, Mass. "This is like better gold than gold."

As with shiny-metal-backed currencies, Bitcoins derive their value partly through their scarcity, which is defined not by how much can be dug up with shovels but by a cryptographic lottery. Anyone can get Bitcoins without paying cash for them by downloading and running Bitcoin's "mining" program. The machines in Bitcoin's mining network, now in the thousands, compute an encryption function called a "hash" on a set of random numbers, and coins are awarded every ten minutes to whichever miner happens to compute a number below a certain threshold.

That lottery tightly controls how many Bitcoins are created. There are currently close to 6 million in existence. By 2014 there will be about twice that number. Bitcoin's distributed software is set to slow production over time so that there will never be more than 21 million in circulation. "No banker can control it. No evil dictator tyrant can print zillions and destroy the value," says Bruce Wagner, organizer of New York's Bitcoin developer's meet-up.

Of course, the other factor that determines the worth of a currency is whether anyone will accept it in exchange for goods and services. And for Bitcoin, a subculture of geek-friendly merchants is catching on. About $30,000 worth of Bitcoins change hands every day in electronic transactions, spent on Web-hosting, electronics, dog sweaters and alpaca socks.

Also drugs. Particularly illegal ones. Since Bitcoins can be spent on the Internet without the use of a bank account, they offer a convenient system for anonymous purchases. There's no centralized storage of funds, so accounts can't be frozen by law enforcement or PayPal administrators. "Illegal stuff will be a niche for Bitcoin," admits Andresen. "That bothers me, but it's just like any currency. You can't stop dollar bills from being used for the drug trade either. That's an unfortunate feature of any cashlike system."

Bitcoins' anonymity was no accident. The system was originally designed by Satoshi Nakamoto, a mysterious, privacy-obsessed figure who first described the currency's specs in a series of posts on a cryptography e-mail list in late 2008. Nakamoto declined to be interviewed for this story, and not even Andresen, who took over the project as technical lead in May 2010, has communicated with Bitcoin's founder except through e-mail and posts on Web forums. Nakamoto has compared Bitcoin to the systems of anonymous financial transactions sought by the anarchist cypherpunk movement in the 1990s, whose adherents saw cryptography as a way to shift power from institutions to individuals.

Thanks in part to its growing uses, both black- and white-market, the newborn currency is appreciating at a wild clip. In just the year since Andresen joined the project, it's jumped from half a penny in value to about a dollar.

That possibly irrational exuberance may be a sign that Bitcoin is headed for a speculative bubble. The currency already swings as much as 50% in value over some single days. But Bitcoin's supporters are confident the free market can solve that problem as Bitcoin's advantages attract more nonspeculative buying and selling.

One way they hope to bring more normals into the fold: by expanding Bitcoin's applications to the real world. Bitcoin devotees in New York's informal developer group are rolling out an Android app for mobile Bitcoin buying. They're also building open-source software that can be integrated into point-of-sale terminals.

"Someday this will probably have the Fed scrambling," says the New York meet-up's Bruce Wagner. "They still don't know what Twitter is. By the time they figure this out, it will have already taken hold."

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Dolarización en Zimbabue y Ecuador: dos historias de éxito

El Independent

Por Diego Sánchez de la Cruz
A menudo citamos la expansión crediticia orquestada por la Reserva Federal como un ejemplo de los males que sufre la divisa estadounidense. La preocupación por el dólar no es en vano: desde la instauración de la FED, dicha moneda ha perdido más del 90% de su valor. No obstante, diferentes países se han beneficiado enormemente aprobando medidas de “dolarización”. A continuación tomamos el ejemplo de Zimbabue y Ecuador para ilustrar los beneficios relativos que puede tener esta decisión monetaria.

Repasemos primero el caso de Zimbabue. En 2008, el país africano experimentaba una hiperinflación tan salvaje que los precios se duplicaban cada 24 horas.  Por aquel entonces, un billete con 14 ceros como el que se puede ver en la imagen apenas alcanzaba para comprar 30 dólares estadounidenses…

A comienzos de 2009, la dictadura de Mugabe terminó rindiéndose: accedió a permitir la circulación de otras monedas, una práctica que por otra parte ya se producía de forma extraoficial como acto defensivo de la ciudadanía contra la horrible política monetaria del régimen.

Gracias a esta medida aperturista, la creciente circulación del dólar estadounidense en Zimbabue acabó desplazando a la divisa oficial, frenando la continua escalada de los precios y generando un clima económico bastante más amable en un país extremadamente pobre. En febrero de 2012, los datos de inflación se situaron en niveles del 3%, una rebaja sencillamente espectacular frente a los datos de hace apenas unos años.

En América Latina tenemos otro caso de éxito en Ecuador, país que abandonó su moneda nacional (el sucre) para adoptar como divisa propia el dólar estadounidense. En enero del 2000, cuando se produjo el cambio, un dólar podía comprar 25.000 sucres. Esta profunda devaluación de la moneda del país andino demuestra que, durante años, los gobernantes ecuatorianos evitaron la aplicación de reformas económicas de calado, apostando por las devaluaciones y la expansión crediticia como soluciones a corto plazo ante cualquier turbulencia.

La siguiente tabla muestra que en apenas dos años, la dolarización rebajó la inflación ecuatoriana del 90% al 10%. De hecho, durante la década posterior a la dolarización, la inflación media se redujo hasta el 6,8% anual.

Para Ecuador, esa “pérdida de soberanía monetaria” que denunciaron algunos en su día ha acabado siendo una bendición. Dejar a los gobernantes ecuatorianos sin la posibilidad de manipular la moneda nacional ha beneficiado especialmente a los más pobres, cuyo poder adquisitivo ha crecido gracias a estas medidas.

Evidentemente, un marco monetario ideal es aquel en el que no existen monedas de curso forzoso, sino divisas paralelas que circulan y compiten libremente. De esta forma, los individuos deciden a diario qué moneda quieren emplear para sus transacciones. En Ecuador no ocurre esto, pero al menos se ha impuesto un freno a los excesos monetarios de épocas pasadas.

Ninguno de los dos países mencionados conseguirá salir de la pobreza gracias a estas medidas, máxime cuando se combinan estas políticas monetarias con reformas económicas intervencionistas y proteccionistas. No obstante, el nuevo marco monetario de Zimbabue y Ecuador ha suavizado la incidencia negativa de estas decisiones.

El siguiente vídeo recoge una magnífica conferencia de Gabriela Calderón de Burgos sobre dolarización y política monetaria.

Dolarización en Zimbabue y Ecuador: dos historias de éxito

Drugs, bribes: $49 billion left Russia illegally in 2012

worldnews

By Douglas Busvine and Katya Golubkova, Reuters

MOSCOW - Nearly $50 billion was transferred out of Russia illegally in 2012 and more than half this sum may have been controlled by a single group of people, the country's central bank said on Wednesday. 

Sergei Ignatyev [photo], chairman of the Bank of Russia, was citing the findings of a study that the bank said it would publish later on Wednesday. 

"You get the impression that they (half the transfers) are all controlled by one well-organized group of people," Sergei Ignatyev, chairman of the Bank of Russia, told the Vedomosti daily in an interview.

Ignatyev, who is due to retire in June, declined to identify the group in response to a reporter's question at the Federation Council, the upper house of parliament, where he was due to deliver an address.

But the central bank analysis appears to be an indictment of President Vladimir Putin's brand of state capitalism, which critics say has allowed official corruption to flourish on a huge scale.

'Bribes and kickbacks'It also marks an unusually strong intervention by Ignatyev, who during his 11-year tenure has kept a generally low profile, seeking to preserve the central bank's policy autonomy without pushing for full, Western-style independence from politics.

Putin is due to nominate a successor to him in March, but no front runner has yet emerged.

The central bank study found that $49 billion, or around 2.5 percent of gross domestic product, was spirited illegally out of Russia last year.

"It can be payment for narcotics ... 'grey' imports ... bribes and kickbacks to officials (and) managers making large-scale purchases," Ignatyev told Vedomosti. "It can be schemes to avoid tax."

Of the total, the central bank estimates that $14 billion is related to trade operations, with the remainder made up of $35.1 billion in "dubious" capital transfers.

The latter represents 60 percent of last year's officially reported total net capital outflows of $56.8 billion, according to the study.

Drugs, bribes: $49 billion left Russia illegally in 2012

Currency Wars

economy

Miguel Aguirre

There is an interesting book published in 2011, Currency wars by James Rickards, with a shocking subtitle: “The making of the next global crisis”.  Lat week France president told in the European Parliament: “The Euro should not fluctuate according to the mood of the markets” If this is suppose to express a desire for an exchange rate intervention is yet to be seen but certainly there are two views inside the EU. The one expressed by François Hollande and the one supported by Germany that has long opposed any intervention on this issue affirming that eurozone´s top priority must be “strengthening competitiveness , rather than weakening the currency.

The relevant point delivered by Mr. Hollande is that “A monetary zone must have an exchange rate policy, if not it will be subjected to an exchange rate that does not reflect the real state of the economy”.  The euro area is expected to deliver another weak growth this year: around 0%, but the Euro appreciated during the last 12 months against the USD (0, 76 a year ago vs. 0, 74 this month, and a 4% rise this year).

Currency market is by definition an Over the Counter one, hence not regulated.  Should the ECB factor the strength of the Euro or should it take decisions as had been taken in Japan recently, weakening the exchange rate of the yen?

The world is yet to recover from the 2008 crisis and promote exports had been taken as a first priority politic for many countries worldwide.

In the globalized world we live today the main question for Europe is if this trade promotion policy can be taken without currency intervention.

Currency Wars

Venezuela: Fuga de capitales en los últimos 10 años sumó 144,9 millardos de dólares

lapatilla

lautopiaesposible.blogspot.com

El control de cambio vigente en Venezuela desde febrero de 2003 no ha impedido la fuga de capitales. En los últimos 10 años han salido del país 144,9 millardos de dólares, según cálculos de la firma Ecoanalítica basados en cifras oficiales, lo que equivale a cuatro veces y medio el monto de las actuales reservas internacionales del país.

Blanca Vera Azaf /El Nacional

El 5 de febrero de 2003 fue publicado en Gaceta Oficial el Convenio Cambiario N.° 1, con el que se impusieron limitaciones a la compra de dólares por parte de las empresas y las personas naturales. Tal medida se debió a la caída de la producción petrolera y de las exportaciones de crudo luego del paro petrolero entre finales de 2002 y principios de 2003, lo que erosionó las finanzas de la nación. El mercado se cerró a fin de evitar que salieran del país divisas para actividades que no fueran absolutamente necesarias.

Tres vías han facilitado esta salida de divisas. Una de ellas, las emisiones de bono que ha hecho la República y Petróleos de Venezuela y que asciende a 60 millardos de dólares aproximadamente

Otra vía, las operaciones de permuta cuando aún existía el mercado de valores en Venezuela. A través de la compra de bonos las casas de bolsa y sociedades de corretaje liquidaban títulos valores a un tipo de cambio oficial, pero no fijo permitido por la ley. Sin embargo, a partir del año 2012 este tipo de operaciones quedó prohibido.

La fuga de capitales también se ha producido mediante la sobrefacturación que hacen algunas empresas importadoras a través de la Comisión de Administración de Divisas y el Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extrajera, que funciona en el Banco Central de Venezuela. Tal mecanismo carece de legalidad porque significa un fraude a la República y que, según un estudio preliminar de Econalítica, representa 19,9% del total de importaciones al sector privado. En el caso de las importaciones públicas, que no están bajo supervisión de Cadivi ni del Sitme, esta cifra de sobrefacturación es mucho más alta.

Restricción. Para el diputado del PSUV, Ramón Lobo, el mantenimiento del control de cambio se justifica porque el Estado tiene la necesidad de contar con las divisas para orientar el desarrollo del país a fin de continuar adelantando el plan estratégico. “Los dólares son para importar bienes servicios y es el Gobierno el que debe dirigirlos de acuerdo con la prioridad y las áreas que se tienen previstas. Los gobiernos anteriores eran condescendientes con los empresarios. En 1983, durante el gobierno de Luis Herrera Campíns, ocurrió el famoso viernes negro y salieron del país más de 25 millardos de dólares ese año”.

El economista Asdrúbal Oliveros, de la firma Ecoanalítica, asegura que el control de cambio, implementado en un momento histórico, obedecía a la situación de Petróleos de Venezuela, que se encontraba muy vulnerable luego del paro petrolero.

“El problema es que la asignación de divisas se ha convertido en un mecanismo de control político para las empresas y las personas naturales. El control de cambio y la represión financiera le ha permitido al Gobierno financiar su déficit fiscal y gastar sin control y ese es uno de los incentivos por los cuales no lo levanta. El Gobierno se financia internamente con estos recursos”, puntualizó Oliveros.

De Cadivi al Sitme

En febrero de 2003 se ordena por decreto la creación de la Comisión de Administración de Divisas, pero no fue hasta finales de abril de ese año cuando la institución comenzó a otorgar divisas a las empresas y personas naturales.

El mercado de permuta operaba paralelamente como otra vía legal para la adquisición de divisas. Para entonces existían las operaciones con los llamados ADR que eran títulos de Cantv, que todavía era de capital privado y subastaba tales papeles en la Bolsa de Nueva York. A través de estos las empresas y las personas naturales podían obtener dólares.

Para el año 2004, con la llegada de las emisiones de bonos de la República y de Cantv, el mercado de valores comienza a tener una mayor preponderancia y aparece el llamado dólar permuta. En 2009 tenía prácticamente el mismo tamaño que Cadivi en cuanto a la adquisición de dólares. Esto comenzó a ser motivo de preocupación para el Gobierno.

En 2010 se declara ilegal el mercado de permuta y se ordena la ilegalización de las casas de bolsa y sociedades de corretaje. Asimismo, se ordena la creación del Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera a través de subastas de papeles en el Banco Central de Venezuela.

Venezuela: Fuga de capitales en los últimos 10 años sumó 144,9 millardos de dólares

Bank Of Canada won’t discuss melting plastic bills

OTTAWA — Disclosing details of behind-the-scenes discussions about tales of melting banknotes could endanger national security or international relations, says Canada’s central bank.

In response to a formal request from The Canadian Press, the Bank Of Canada released 134 pages of internal records — almost completely blanked out — concerning allegations its new polymer bills melted in the scorching summer sun.

The bank began issuing $100 polymer banknotes in late 2011, saying they were harder to counterfeit than paper notes and would last much longer.

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Bank Of Canada won’t discuss melting plastic bills

Cuba-Circulan billetes falsos

Cubanet

havanatimes.org:
“Este billete es falso, mi amor"

Veizant Boloy, www.cubanet.org.-En la capital, los vendedores, taxistas y cuentapropistas toman medidas por la  circulación de dinero falso. El silencio de las autoridades cubanas aumenta la inseguridad en la población y la impunidad de los falsificadores.

En el mes noviembre pasado, una trabajadora de la bóveda de TRANSVAL, empresa encargada de la custodia y traslado de divisas, confesó haber detectado más de 100 billetes falsos solo en el último mes.

Para sorpresa de algunos clientes, también se detectaron billetes falsos en cajas de tiendas y bancos. En ocasiones, las instalaciones estatales no cuentan  con máquinas contadoras y deben hacerlo a mano, corriendo el riesgo de no detectar el papel impreso por particulares.

El pasado 11 de diciembre, cerca de la CADECA ubicada en la calle Neptuno, entre Consulado e Industria, municipio Centro Habana, Carmen cambió 50 CUC, a personas desconocidas. “Lo hice por tratar de evitar la larga fila”. Luego se percató de que tenía 24 billetes de 50 CUP falsos.

Joaquín, chofer, dijo que “esta situación afecta mayormente a los que mantienen negocios, quienes por lo general desconocen cómo detectar la autenticidad del dinero”, afirmó.

Si bien los trabajadores de entidades bancarias y financieras tienen la preparación y experiencia para distinguirlo, el resto de la población no cuenta con este conocimiento, aunque los aportes de los trabajadores por cuenta propia y los nuevos modelos de gestión crecieron en un 14 por ciento, según cifra aportada en la prensa oficial.

Susana Marchan, ex trabajadora del Banco Popular de Cuba, comentó sobre esto:

“En algunos bancos se informa a la población las series de billetes falsos, pero usualmente no se conoce”.

“En términos generales, el papel impreso es plano, con un tamaño normal, su diseño de anverso y reverso es similar, cuenta con dos letras y dos números más el número integrado por 6 dígitos y la firma del Presidente del Banco”, señaló.

“El papel no es de igual calidad y no cuenta con la marca de agua visible a trasluz con la imagen del héroe según el billete del que se trate, tampoco cuenta con el hilo de seguridad micro impreso”, añadió.

Los billetes más propensos a falsificar son los de 10, 50 y 100 pesos convertibles (CUC)  y 10, 20, 50 pesos cubanos (CUP).
Con las nuevas medidas  dirigidas a controlar las relaciones comerciales entre el sector estatal y el naciente sector particular se produce mayor movimiento de capital dentro de la isla.

Quien falsifique moneda para posterior circulación puede ser sancionado con penas desde 4 hasta 10 años de cárcel. Lo difícil es conocer la estrategia estatal para controlar ese fenómeno.

Cuba-Circulan billetes falsos

Money and Banking Without the State

independentinstitute

Original talk given on July 31, 2012. Ivan Pongracic speaks at the Independent Institute's "The Challenge of Liberty" 2012 College Summer Seminar on "Money and Banking Without the State." Ivan is the William E. Hibbs/Ludwig von Mises Professor of Economics at Hillsdale College, where he has been teaching since 2000.

Money and Banking Without the State

Outrunning Collapse: The alternative currency solution

corbettreport

As we examined on the program last week, the standard monetary paradigm of the developed western world relies on central bank administered fiat money created as debt-based instruments owed back, at interest, the the very bankers who are given the privilege of creating this money out of nothing. With a literal license to print money, and to direct that money into those sectors of the economy they see fit by approving or denying credit to businesses and industries on a whim, it is not difficult to see how this system benefits the banksters first and foremost. But as we see in the European example, when this system fails it is inevitably the banks themselves that are deemed "too big to fail" and the ordinary citizens who are left on the hook for the trillions of "dollars" in notional debt that has been rung up in their name.

What happens, then, when a currency begins to fail? Must the public merely wait for the inevitable collapse, and then submit to whatever new monetary paradigm the banksters create from the ashes of the old order?

Outrunning Collapse: The alternative currency solution

Study: How Money CAN Buy Happiness

MidweekPolitics

Study: How Money CAN Buy Happiness

Why companies are sitting on cash

The Economist/ John Micklethwait-Editor-in-Chief

Cash has been piling up on companies’ balance-sheets since before the crisis.

MONETARY stimulus gets you only so far. In America, third-quarter profits and revenues for companies in the S&P 500 index appear to have fallen year on year for the first time since 2009, according to Thomson Reuters. Profits for roughly half the firms in the European Stoxx 600 have fallen short of expectations so far.

Companies in search of a culprit may want to glance in the mirror. Firms are trimming their budgets for everything from technology-consulting services to semiconductor equipment in the face of what Sir Martin Sorrell of WPP, a British advertising and marketing giant, calls four “grey swans” (unlike black swans, people know about grey ones). The four worries unnerving business are: the euro-zone crisis; upheaval in the Middle East; a possible recession in China; and America’s economic health and “fiscal cliff”—the combination of tax increases and spending cuts scheduled to occur at the end of this year.

This is not a new problem. Investment has steadily risen since the recession ended, but not as vigorously as profits. In America, for example, nominal capital expenditure this year (on an annualised basis) has risen by 6% compared with 2007; internal cash flow is up by 32%. Companies have been net suppliers, instead of users, of funds to the rest of the economy since 2008. Firms in the S&P 500 held roughly $900 billion of cash at the end of June, according to Thomson Reuters, down a bit from a year earlier but still 40% up on 2008.

Business leaders and conservative critics cite that cash mountain as proof that meddlesome federal regulations and America’s high corporate-tax rate is locking up cash and depressing investment. But that cannot explain why the same phenomenon prevails worldwide. Japanese companies’ liquid assets have soared by around 75% since 2007, to $2.8 trillion, according to ISI Group, a broker. Cash stockpiles have continued to grow in Britain and Canada, too, to the immense frustration of policymakers there. “Dead money” is how Mark Carney, the Bank of Canada’s governor, has described the nearly $300 billion in cash Canadian companies now hold, 25% more than in 2008. Mr Carney admonished them to “put money to work and if they can’t think of what to do with it, they should give it back to their shareholders.” More >>

Why companies are sitting on cash

Circulan en Cuba billetes falsificados

LA HABANA, Cuba, 9 de octubre (Michel Iroy Rodríguez, www.cubanet.org ) -Billetes falsificados de diez pesos en moneda nacional (cincuenta centavos de dólar), con números de serie 626794- DE-39 del año 2002, circulan profusamente  en La Habana por estos días. También circulan billetes falsos de 50 y 100 pesos desde hace casi un año.

El billete de diez pesos tiene la imagen de Máximo Gómez. Los falsos se conocen porque si se miran a trasluz no tienen la imagen de Celia Sánchez en el espacio claro de la izquierda, la llamada “marca de agua” del Banco Nacional de Cuba.

“Son idénticos a los originales, muchos hemos caído en la trampa, me di cuenta cuando fui a guardar dinero al banco y no me  aceptaron varios billetes de diez pesos”,  refiere una anciana de Marianao que  compra  cigarros para  revenderlos, por cajas o al menudeo.

La población comenta que los billetes  fueron sacados por operarios de la fábrica donde los producen, en lugar de destruirlos cuando se les dio de baja por defectos en la impresión. Pero algunos desconfiados especulan que pudiera tratarse de una estratagema del propio gobierno para completar los salarios de los trabajadores con billetes defectuosos y sin valor

Los medios de prensa, todos estatales, no han informado respecto a los billetes falsos.

Circulan en Cuba billetes falsificados

$6.6 Billion We Sent To #Iraq Has Gone Missing

Robert Johnson

The U.S. official in charge of the funds that flow into Iraq has confirmed that almost $7 billion, ear-marked for Iraqi re-construction, is missing and likely stolen.

According to CBS News, the inspector general for Iraq Stuart Bowen said the missing cash may be "the largest theft of funds in national history".

$12 billion in cash was flown into Iraq following the U.S. invasion to pay state employees and keep operations in the country running smoothly. While the greenbacks were shipped from the Federal Reserve currency repository in East Rutherford, N.J., the money never belonged to the U.S. -- it was just withheld during the years of sanctions on Saddam.

Read more: http://www.businessinsider.com/robert-johnson-the-us-may-owe-iraq-billions-of-dollars-2011-6?utm_source=Triggermail&utm_medium=email&utm_term=Politix%20Select&utm_campaign=Politix_Select_061511#ixzz1PMvQ542g

$6.6 Billion We Sent To #Iraq Has Gone Missing

Mark Weisbrot: The Coming New World #Currency

Co-director of the Center for Economic and Policy Research, in Washington, D.C., Mark Weisbrot, will be joining Alex on the show today to discuss recent moves by a group of emerging-market powers called BRICS that aims to destroy the dollar and bring about a new world currency.

Mark Weisbrot: The Coming New World #Currency

The Best Place for Your Money!!??

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Max Keiser from Beirut, Lebanon: "Money in Motion"

Alex talks with film-maker, broadcaster and former broker and options trader Max Keiser from Beirut, Lebanon on the financial situation in the middle east and how it's all controlled by the Global Banking Cartel.

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Qaddafi Moved $5B Before Freeze

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PayPal Horror Story Of The Month

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