EE.UU. multa al banco alemán Commerzbank por transacciones con Cuba, Irán y Sudán

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blogs.wsj.com

El banco alemán Commerzbank acordó pagar 1.710 millones de dólares al Gobierno estadounidense por violación de las sanciones sobre transacciones con Cuba, Irán o Sudán y operaciones de lavado de dinero, informaron hoy la Reserva Federal (Fed) y el Tesoro.
De acuerdo al comunicado del Tesoro, Commerzbank, el segundo banco de Alemania, llevó a cabo durante años operaciones financieras desde EE.UU. en las que omitía o borraban las referencias a instituciones financieras de Sudán o Irán, prohibidas por Washington.

Analiza el Club de París deuda de Cuba

Reuters/

El jefe del Club de París de naciones acreedoras se reunió el viernes con funcionarios de finanzas de Cuba, en lo que catalogó como una visita oficial sin precedentes a La Habana para discutir la deuda de la isla de Gobierno comunista.

Después de que las conversaciones se habían estancado en el 2000, los acreedores y Cuba han actuado con rapidez durante el pasado año en las negociaciones sobre una deuda total que el presidente del Club de París, Bruno Bezard, estima entre 15.000 millones de dólares y 16.000 millones de dólares, y donde Francia es el mayor entre los 15 acreedores.

Bezard, quien es también director general del Tesoro francés, dijo que creía que su visita es la primera que hace a Cuba un líder del Club de París.

Las dos partes están en el proceso llamado de reconciliación para determinar exactamente la cantidad de la deuda y los intereses que Cuba debe a cada acreedor, un requisito previo para las negociaciones reales.

"Hemos avanzado rápido. Por la parte de Cuba y por la parte de los acreedores existe una voluntad de llevar a cabo este trabajo", dijo Bezard en una conferencia de prensa en La Habana.

"Vamos a cerrar la reconciliación dentro de unas pocas semanas, y después de algunas semanas o meses más tarde tendremos una negociación", agregó.

Cualquier acuerdo con el Club de París reduciría significativamente la deuda de Cuba, mejoraría su reputación en los mercados financieros y permitiría que se emita una nueva deuda.

Hace aproximadamente un año, Cuba y el Club de París reanudaron las conversaciones, en una señal de que el gobierno comunista estaba interesado en insertarse en la economía global y seguir las reglas de las finanzas internacionales.

Esas conversaciones se pusieron en marcha, mientras que, a espaldas de la mayoría del mundo, Cuba también participó en negociaciones secretas con Estados Unidos para restablecer las relaciones diplomáticas.

El Club de París es un grupo informal de 19 países acreedores: Australia, Austria, Bélgica, Gran Bretaña, Canadá, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Irlanda, Italia, Japón, Países Bajos, Noruega, Rusia, España, Suecia, Suiza y Estados Unidos.

Cuba con 83 millones de dólares de 29 clientes en banco suizo

lo que se necesita es que marti noticias averigue los nombres de los cubanos si fueran residentes en la isla y particularmente el caso de las 4 sociedades offshore.

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martinoticias

Venezuela y Cuba aparecen en los lugares 3 y 110 en el ranking por países con cuentas bancarias en el banco suizo HSBC, de Ginebra, según el Consorcio Internacional de Periodistas de Investigación (ICIJ), citado por el diario Argentino La Nación.

En el ranking por países, Venezuela aparece con unos 1.138 clientes, 1.282 cuentas bancarias, que cargan con $14.791.421.

De Cuba están inscritos 29 clientes, con 70 cuentas bancarias, para una suma de $83.752.206.

El argentino de 51 años, Miguel Gerardo Abadi, es el cliente con más dinero depositado en todo el mundo en el banco suizo HSBC. Abadi es un contador, "manager" de Gems, un fondo de inversión que llegó a administrar US$ 6700 millones entre acciones, bonos y otros activos financieros, según apunta el diario La Nación.

HSBC Ginebra tiene entre sus clientes a reyes, presidentes, traficantes de armas, estrellas de rock y deportistas; entre estas, 4.620 cuentas se vinculan con Argentina.

Entre los clientes de HSBC figuran, por ejemplo, el cantante David Bowie; el presidente de Paraguay, Horacio Cartés; el piloto Michael Schumacher; el banquero Emilio Botín; el futbolista uruguayo Diego Forlán; y hasta Mohammed VI, rey de Marruecos.

El billetazo hervido

no hay "corre-corre" ni improvisacion en el proceso de introduccion de billetes de alta denominacion como senalan algunos analistas, sino solamente es una accion prevista en la esfera de la circulacion, para dotar de la masa de dinero necesaria que exige la inminente unificacion monetaria tanto en cantidad como en la estructura requerida. cualquiera que haya tenido que pagar una nomina o dar una cambio, sabe perfectamente que no basta con una cantidad de dinero "x" para realizar la operacion, sino que este requiere un "desglose" [tantos billetes de $100, $50,  $20, $10, $5; mas cuantas monedas de $1, $0.25, $0.10, de $0.05 y $0.01, de tal manera que la sumatoria de todos los valores fraccionarios coincida con el valor total de la nomina]. pero sucede que la mayoria de nuestros analistas que lograron estudiar macro y microeconomia, no han tenido la oportunidad de laborar en una de esas pequenas y medianas companias que constituyen del 85 al 95% del tejido empresarial incluso de los paises del primer mundo, por lo que tienen una aproximacion al tema desde los manuales universitarios.

que el banco central imprima una cantidad adicional de billetes con un valor total "y" sin respaldo financiero, explica no solo la impunidad con que opera el sistema economico-financiero cubano sin referencias al par convertible, sino ademas que se desatara una espiral inflacionaria que afectara aun mas a la mayoria de la poblacion, la que tendra que movilizar sus dos fuentes de recursos fundamentales: la "fe" y el "invento". asimismo, la medida que se reduce a la esfera monetario-mercantil, no mejora el poder adquisitivo de la poblacion sino que este se degradara, sin perseguir el objetivo crear las bases del relanzamiento de la economia nacional como se ha argumentado por los propagandistas del regimen, sino captar las reservas financieras atesoradas por la poblacion y de incentivar tradicionales y nuevas. si ud. le envia $100 usd mensuales a su padre con una ulcera en cuba para que no le escasee la malanga, la leche y el pollo, proximamente debera duplicar esa cifra para mantenerle el equilibrio de la dieta imprescindible. o por que sera que los cubanos proclaman vivan los yumas, al conocer el incremento del limite autorizado a las remesas.
de hecho la oportunidad de soslayar las cadecas para obtener cuc con vistas a adquirir buena parte de los productos que la poblacion demanda [no olvidar que una necesidad por perentoria y vital que sea no constituye una demanda sino se acompana con la capacidad financiera para solventarla], y que se concreta en la aceptacion en las cadenas de tiendas -eufemisticamente denominadas recuperadoras de divisas- de pesos cubanos a la tasa leonina pero oficial de cadeca de 25 x 1, y que tiene su antecedente en el propio reconocimiento entre la poblacion en sus transacciones particulares del rate entre ambas monedas, ha marchado a paso de rana hervida en una experiencia suficiente de un ano para que la mayoria de la poblacion que sufre el Síndrome del Neocastrismo, acepte aliviada que no tenga que acudir con una carretilla de pesos cubanos para comprarse el refrigerador.
las tasas de cambio de 25-1 a la venta y 24-1 a la compra, se reduciran a poco menos de un 50%, lo que significa que los tenedores de cuc [previamente usd u otras divisas extranjeras] sufriran una degradacion proporcional del valor que poseen. a ello se anade que la unificacion monetaria contempla una reelaboracion de los precios de los bienes y servicios, con lo cual el sorpresivo cambio de moneda del 5 de agosto/61 que desbanco el poder economico de la poblacion cubana, resultara un ejercicio de principiantes robo-ilusionarios. 

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el reporte original del granma Granma >> 
otras opiniones aqui >>  y  aqui >>

EEUU multa a banco aleman por hacer negocios con Cuba

Grupo Milenio

Manuel Juan Somoza 

La Habana/ Estados Unidos multó con mil millones de dólares al banco alemán Commerzbank por hacer negocios con Cuba, cinco meses después de proceder de igual forma contra el BNP Paribas, con la cifra record de más de ocho mil millones de dólares, informaron hoy medios de la isla.

Según los cubanos, la pena se basa en que el banco alemán, considerado el quinto más poderoso del mundo y segundo en importancia en su país después del Deutsche Bank, realizó transacciones con gobiernos que Washington considera promotores del terrorismo internacional, lista en la que figura Cuba.

Citando al Financial Times, los medios locales puntualizaron que  la institución germana acordó el pasado mes de septiembre el pago de 650 millones de dólares luego de ser acusado por llevar a cabo transacciones financieras con Cuba, y otros países que figuran en dicha lista .

En julio pasado, Cuba calificó de “atropello contra la soberanía” otra multa de ocho mil 970 millones de dólares impuesta por Estados Unidos al BNP Paribas, el mayor banco de Francia, y dijo que esta es la más cuantiosa pena registrada en medio siglo de bloqueo estadunidense.

El diario The New York Times publicó el 9 de julio pasado que el Departamento del Tesoro de EU había multado por más de 500 millones de dólares al Commerzbank por transferencias a través de sus filiales hacia Cuba, Corea del Norte, Myanmar, Irán y Sudán.

Otros  bancos europeos investigados por EU son el Deutsche Bank, los franceses Crédit Agricole y Société Générale y el italiano UniCredit SpA. El gobierno cubano ha denunciado en todos los foros internacionales a su alcance el carácter extraterritorial del bloqueo que Washington mantiene en su contra desde hace más de medio siglo, pese al rechazo casi total que cada año se registra en Naciones Unidades.

Cuba: ¿Por qué los cuentapropistas desconfían del sistema bancario?

Diario de Cuba

Orlando Freire Santana

Si algo anhelan los trabajadores por cuenta propia es poder trabajar con independencia, alejados de la tutela estatal. La mayoría desea cumplir con sus obligaciones tributarias, pero rechazan la excesiva supervisión de sus finanzas e inventarios por parte de inspectores y otras instituciones gubernamentales.

Los cuentapropistas saben que buena parte de los organismos estatales dedicados a la prestación de servicios a empresas y entidades están diseñados para controlar, de una u otra manera, el trabajo de sus clientes. En ese contexto sobresale el sistema bancario nacional. Son notorios, por ejemplo, los requerimientos bancarios a la hora de conceder un crédito a cualquier entidad productiva. Además de averiguar por la solidez financiera del prestatario, el banco exige el cumplimiento de indicadores económicos como la correlación entre el salario medio y la productividad del trabajo, el costo por peso de producción mercantil, o el gasto de salario por peso de valor agregado, entre otros.

Y si eso sucede en su relación con empresas y entidades del propio sector estatal, cómo sería la intromisión bancaria en la gestión del incipiente sector no estatal de la economía. Sin dudas, ese es el motivo principal del desdén de los trabajadores por cuenta propia hacia los servicios bancarios, tal y como lo reconoció hace poco Francisco Mayobre Lence, vicepresidente del Banco Central de Cuba.

El señor Mayobre, después de admitir las muchas dudas e insatisfacciones de los trabajadores por cuenta propia con el trabajo del banco, se refirió a las medidas de flexibilización para el otorgamiento de créditos a esas personas naturales, así como la ampliación de la cobertura para que los cuentapropistas abran cuentas corrientes con que realizar sus transacciones.

Así las cosas, decidimos recoger las impresiones de algún trabajador por cuenta propia. Y arribamos a una floreciente cafetería en el habanero municipio del Cerro, cuyo propietario —que optó por el anonimato—, se halla al parecer bien informado de las resoluciones que rigen este tipo de labor.

Comenzó hablándome acerca de las deficiencias que todos conocemos del sistema bancario, y que podrían entorpecer el trabajo cotidiano de cualquier negocio que se vincule excesivamente con los bancos: el bloqueo frecuente de las computadoras, la falta de fluido eléctrico que obliga a detener las operaciones, y las largas colas que muchas veces exhiben las sucursales bancarias, sobre todo los días en que toca pagarles la pensión a los jubilados.

A renglón seguido, se refirió al inconveniente de tramitar sus finanzas mediante la apertura de cuentas corrientes en el banco. "Si eso sucede, las normativas me exigirían la implantación de un sistema contable parecido al de las entidades estatales, con énfasis en la existencia de las cuentas 'Efectivo en banco' y 'Efectivo en caja'. Es decir, que el banco —y por extensión, también la Oficina Nacional de Administración Tributaria (ONAT)— estaría al tanto de la magnitud de mi capital."

¿Y qué tiene de malo el hecho de que el banco conozca el capital con que cuenta un trabajador por cuenta propia?, podrían preguntarse algunos. Mi entrevistado se encarga de despejar la incógnita: "El problema consiste en que esta gente (la ONAT) siempre está pendiente de si uno aumenta sus ingresos o mejora la situación financiera, y ahí mismo te suben los impuestos. Ahora mismo, por ejemplo, he recibido noticias del incremento impositivo que afrontarán varios arrendadores de habitaciones en el municipio de Habana Vieja a partir del 1 de enero de 2015. De un impuesto de 80 pesos mensuales, en lo adelante deberán pagar 300 pesos; una subida del 375%, algo sencillamente escandaloso. Y lo peor del caso es que no tienen a dónde acudir para reclamar".

Cuando nos marchábamos de su cafetería, él expuso su última idea: "Por supuesto que no me desagrada el aire de modernidad que mi vinculación con el sistema bancario podría otorgarle a mi negocio. Pero los actuales bancos cubanos no me inspiran confianza. Si se tratara de un banco privado, ya sería otra cosa".

Ex-Fed chief Bernanke denied loan to refinance his home

Fox News

www.bullfax.com

ben bernanke, yearbook

Former Federal Reserve Chairman Ben Bernanke revealed last week that he was turned down when he tried to refinance his home loan.

According to Bloomberg News, Bernanke, in speaking at a conference in Chicago Thursday, told the crowd, “I recently tried to refinance my mortgage and I was unsuccessful in doing so.”

“I recently tried to refinance my mortgage and I was unsuccessful . . ."- Ben Bernanke

The audience reportedly laughed, and Bernanke responded: “I’m not making that up.”

“I think it’s entirely possible” that lenders “may have gone a little bit too far on mortgage credit conditions,” he said.

Bernanke also told the conference of the National Investment Center for Seniors Housing and Care that the first-time homebuyer market is “not what it should be.”

Bernanke was paid $199,750 annually as head of the central bank and reportedly earned $250,000 in March for his first public speaking engagement since stepping down in January.

He also reportedly received $1 million in a deal to write his memoirs.

Banco Central de Cuba sobre la unificación monetaria

Cubadebate

El ministro-presidente del Banco Central de Cuba, Ernesto Medina, aseguró hoy en La Habana que la eliminación de la dualidad monetaria y cambiaria en el país representa una tarea de alta responsabilidad para el sistema bancario nacional.

Al dialogar con la prensa sobre cómo se prepara la referida institución para el “día cero” de esa medida, Medina comentó que conformaron un grupo de trabajo, que labora de conjunto con los organismos de la Administración Central del Estado que intervienen en el proceso.

Comentó que indudablemente las entidades financieras deben respaldar la implementación de la unificación monetaria, lo cual demandará de un esfuerzo logístico, para todos los pasos que hay que dar en tal sentido.

Es lógico que de establecerse el peso cubano como única moneda, y a partir de que los precios minoristas mantendrán el presente nivel, se necesite de mayor cantidad de circulante, incluso, se valora la posibilidad de emitir billetes de más alta denominación, precisó.

De igual forma, subrayó Medina, buscamos potenciar la utilización de las tarjetas magnéticas, mediante el establecimiento de Terminales de Puntos de Venta (los llamados POS) en determinadas centros, y así evitar el uso de efectivo y facilitar las operaciones.

Puntualizó que en tal sentido se trabaja con el Ministerio de Comercio Interior, la Unión Eléctrica, la Empresa de Telecomunicaciones de Cuba, entre otros organismos y entidades, para incorporar esos sistemas informáticos en las oficinas comerciales.

El titular refirió que actualmente el BCC coordina con FINCIMEX, empresa dedicada a la compra e instalación de los puntos de venta, y que ya cuenta con un grupo de estos dispositivos, cuyo valor es de 300 dólares cada uno.

Insistió en que la eliminación de la dualidad monetaria en Cuba no afectará el estado de las cuentas bancarias, pues estas se convertirán de forma automática, con el propósito de proteger a los clientes.

Mencionó como otras acciones que desarrollan hoy, la del estudio de los indicadores que miden la circulación monetaria, “los cuales ofrecerán los síntomas de hasta qué punto resulta correcta o no la circulación existente en la población y en el sistema empresarial”, abundó.

Asimismo, acotó Medina, el sistema bancario está enfocado en medidas de carácter macroeconómico, pues las instituciones financieras deben disponer de activos para ponerlo en función de las nuevas capacidades de créditos a demandar por la economía.

De acuerdo con opiniones de expertos, la unificación monetaria, política recogida en el Lineamiento número 55, deviene proceso necesario en pos de alcanzar la máxima efectividad de las demás acciones que emprende el país dentro la actualización de su modelo económico.

Nota de prensa de la Sección de Intereses de #Cuba en Washington

Cubano 1er. Plano

La Sección de Intereses de Cuba en Washington desea informar a los usuarios de su oficina Consular que, a pesar de los esfuerzos realizados, aún no ha sido posible encontrar un banco norteamericano o extranjero radicado en los Estados Unidos o en un tercer país, que asuma nuestras operaciones bancarias, debido a las regulaciones derivadas del bloqueo económico, comercial y financiero impuesto por el Gobierno de los Estados Unidos a Cuba y a la designación infundada de nuestro país como “Estado patrocinador del terrorismo internacional”.

La Sección de Intereses continúa trabajando para lograr una solución que permita normalizar las funciones de su Oficina Consular, lo cual se ha agravado en el contexto actual, a partir del recrudecimiento de la persecución financiera de los Estados Unidos contra Cuba, expresada, entre otras manifestaciones, en la imposición de multas multimillonarias a bancos extranjeros, en virtud de la aplicación extraterritorial de las leyes del bloqueo, en violación del Derecho Internacional.

Teniendo en cuenta lo anterior, como solución temporal, la Sección de Intereses ha decidido extender hasta el 31 de diciembre de 2014 los servicios de su Oficina Consular, que fueron anunciados el 15 de mayo de 2014, para renovar pasaportes y prorrogar su vigencia a aquellos ciudadanos cubanos residentes en los Estados Unidos que tengan reservaciones para viajar a Cuba. Los trámites antes mencionados deberán realizarse a través de las agencias de viaje que tienen vínculos de trabajo con la Oficina Consular, directamente en su sede en Washington DC.

La Sección de Intereses reitera que las solicitudes motivadas por razones humanitarias continuarán recibiendo un tratamiento expedito y que, de acuerdo con las normas migratorias vigentes en Cuba, los ciudadanos cubanos residentes en el exterior deben portar un pasaporte válido para ingresar al territorio nacional.

19 de agosto de 2014

Washington,D.C.

Cuba: More Banks Under Scrutiny for Sanctions Violations

capitolhillcubans

From AFP:

After BNP, U.S. may hit other banks for sanctions-busting

After French giant BNP Paribas, other big European banks like Credit Agricole, Deutsche Bank and UniCredit may be in the cross-hairs of U.S. authorities for sanctions-busting.

U.S. authorities on Monday slammed BNP, France‘s largest bank, with a record $8.9 billion in penalties for violating U.S. economic sanctions against Iran, Sudan and other countries and pleaded guilty to criminal charges.

The blow raised speculation that some of its rivals in Europe would be punished, but less severely.

The United States has focused its investigations on dollar operations of a handful of European banks with countries blacklisted by the U.S.: Iran, Sudan, Cuba, Syria and North Korea.

The probes, begun in 2009, are looking at the alleged transfer of billions of dollars to the accounts of blacklisted entities, which benefited from a U.S. legal loophole that closed in 2008.

The investigations are being led by several U.S. authorities: the Justice and Treasury departments, the Federal Reserve and New York state’s Department of Financial Services.

French bank Societe Generale recently opened an internal investigation and said it was holding talks with the Office of Foreign Assets Control, the Treasury‘s agency that enforces U.S. economic sanctions.

French rival Credit Agricole is investigating dollar transactions, especially by Credit Agricole CIB, its corporate and investment banking arm.

Both banks say they are cooperating with U.S. authorities.

Germany’s largest bank, Deutsche Bank, is suspected of having business transactions with entities in Sudan, Iran and Syria, according to people close to the situation.

On Wednesday, the bank told AFP it was providing information requested by U.S. regulatory authorities.

“While we cannot with any degree of certainty predict the effect these matters will have on us, they have the potential to result in the imposition of significant financial penalties or have other adverse consequences for us,” Deutsche Bank spokesman Michael Golden said in an email.

Credit Suisse analysts have estimated the German bank is facing a $3.3 billion U.S. fine.

The second-largest German bank, Commerzbank, revealed in 2010 that its Iran-linked dollar transactions were under investigation by the United States.

It has not estimated the size of a potential penalty.

U.S. authorities also are investigating the German subsidiary of Italy‘s largest bank, UniCredit, for transactions with Iran. UniCredit has set aside more than a billion euros ($1.4 billion) for legal costs.

In addition, the U.S. has probes under way on manipulation of interbank interest rates, tax evasion and foreign-exchange market rigging.

British bank Barclays and Switzerland’s UBS and Credit Suisse have already been severely punished as part of U.S. efforts in these areas, and other decisions are in the pipeline.

The European banks‘ large provisions for U.S. investigations come as European regulators, including the European Central Bank, insist they maintain sufficient capital buffers to weather a financial crisis.

The banks are expected to set aside $39 billion in litigation costs this year after taking $37 billion so far, Credit Suisse analysts said in research note, adding the banks would still be able “to absorb other costs.”

Another International Bank Pulls Out of Cuba

capitolhillcubans

Kudos to the Obama Administration for its handling -- thus far -- of the BNP Paribas case, particularly the U.S. Department of Justice and the U.S. Department of Treasury.

Laws are meant to be enforced.

As such, we are already seeing banks step up compliance (at best) or streamline their duplicity (at worst).

Case and point -- from the Irish Independent:

BoI bans trade with Cuba after US ruling

The Irish Independent has seen correspondence from the lender written to long-standing customers with legitimate business interests in Cuba telling them it can no longer process international transactions to or from the Caribbean island.

The ban comes as French bank BNP Paribas was hit with a $9bn (€6.5bn) fine by the US amid allegations it violated US sanctions involving Cuba, Iran and Sudan.

Bank of Ireland has a tie-up with a leading bank in the US which handles all of Bank of Ireland's transactions under new European payment rules known as the Single Euro Payments Area (SEPA)

The US lender is bound by US regulations which ban payments being made to Cuba, Iran and Sudan, Bank of Ireland said.

Bank of Ireland confirmed that it had written to affected customers who are doing business with Cuba explaining that it could not process payments on their behalf.

"Our correspondent bank for all SEPA transaction is a leading US bank who must comply with its own regulatory requirements and obligations and to avoid a possible exposure to regulatory sanctions and penalties," Bank of Ireland said in a statement.

"As a result of the decision by our correspondent bank, we are not in a position to process such transactions.

"This affects all international payments to or 
 from Cuba and also any related 
SEPA payments."

The US government has sanctions in place against a select number of countries including Cuba, Iran and Sudan. The EU has also had sanctions in place against Iran and Sudan but not Cuba.

The Department of Finance said the decision was a commercial one for Bank of Ireland and declined to comment further.

Bank of Ireland would not disclose the name its correspondent bank, but said it did not have one handling euro-area payments before the introduction of SEPA earlier this year.

It is not clear why a correspondent bank is now required for transactions under SEPA and a Bank of Ireland spokeswoman declined to comment further when 
asked if it had any plans to change 
this arrangement.

It also declined to say how many of its customers were affected.

French bank BNP Paribas this week pleaded guilty to two criminal charges and agreed to pay almost $9bn to resolve accusations it violated US sanctions against Sudan,

Cuba and Iran. In an unprecedented move, regulators banned BNP for a year from conducting certain US dollar transactions, a critical part of the bank's global business, in addition to the record-breaking fine.

In addition, the bank will need to prohibit all US dollar clearing as a correspondent bank for unaffiliated third-party banks in New York and London for two years.

The US has brought at least 22 cases against financial firms since 2009 for doing business or handling funds linked to sanctioned countries.

Penalties totalling $4.9bn have been levied against the 21 other banks since US President Barack Obama took office.

Most of those cases targeted overseas banks, with less than $90m in fines imposed on US firms.

BNP Paribas Transacted $1.7 Billion With Cuban Regime

capitolhillcubans

Yesterday, BNP Paribas S.A. (BNPP), a global financial institution headquartered in Paris, agreed to enter a guilty plea to conspiring to violate the International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) and the Trading with the Enemy Act (TWEA) by processing billions of dollars of transactions through the U.S. financial system on behalf of Sudanese, Iranian, and Cuban entities subject to U.S. economic sanctions.

BNPP will pay total financial penalties of $8.9736 billion, including forfeiture of $8.8336 billion and a fine of $140 million.

In Cuba, BNNP transacted over $1.7 billion with the Castro regime, including with a Specially Designated National (SDN) identified as "one of Cuba's largest state-owned commercial companies."

This company was surely owned and operated by the Cuban military.

According to the court documents filed by the U.S. Department of Justice:

"From at least 2000 up through and including 2010, BNPP, through its Paris headquarters, conspired with numerous Cuban banks and entities as well as financial institutions outside of Cuba to provide U.S. dollar financing to Cuban entities in violation of the U.S. embargo against Cuba. During the course of its illicit conduct, BNNP processed thousands of U.S. dollar denominated financial transactions with Sanctioned Entities located in Cuba, with a total value in excess of $1.747 billion, including transactions involving a Cuban SDN with a value in excess of $300 million."

Multa multimillonaria a banco francés por violar el embargo a Cuba e Irán

Martinoticias

Las autoridades estadounidenses reclaman al banco francés BNP Paribas que pague una multa de más de 10.000 millones de dólares por haber violado durante cuatro años el embargo estadounidense contra Cuba e Irán, informa este jueves The Wall Street Journal (WSJ).

BNP intenta negociar para pagar un poco menos de 8.000 millones de dólares, escribe el WSJ, que cita fuentes próximas al caso. Ese monto sería una de las mayores multas jamás impuestas a un banco en Estados Unidos.

Cualquiera de las cifras es mucho más elevada a la manejada inicialmente, de 4.000 millones de dólares, y superaría ampliamente la multa de 1.900 millones impuesta al banco británico HSBC por manejar rutinariamente transferencias a países sancionados por Estados Unidos y para narcotraficantes mexicanos.

El diario sostiene que se espera una resolución final sobre el caso BNP, vinculado a la actividad del banco entre 2002 y 2009, "probablemente en unas semanas". Además agrega que ambas partes discuten si como parte del castigo al banco se le suspenderá temporalmente el derecho a transferir dinero desde y hacia Estados Unidos.

El informe periodístico afirma que los fiscales del Departamento de Justicia siguen presionando al banco para que se declare culpable de los cargos que se le formulan, lo que teóricamente le podría acarrear la pérdida de su licencia bancaria en Estados Unidos.

Special report: Shadow banking

The Economist

Cuba necesita de 2.000 a 2.500 millones de dólares anuales en inversiones

AFP

LA HABANA -- Cuba necesita de 2,000 a 2,500 millones de dólares anuales en inversión extranjera directa para que despegue su economía, según un responsable de las reformas económicas, citado este viernes por los medios cubanos.
“El país necesita de 2,000 a 2,500 millones de dólares anuales de inversión extranjera directa para desarrollarse”, dijo el vicepresidente Marino Murillo, a cargo de las reformas del gobernante Raúl Castro, según la agencia cubana Prensa Latina.
Un monto menor “retardaría el desarrollo nacional, ya que la tasa de crecimiento en los últimos tres años no ha rebasado el 3,2%” del Producto Interno Bruto (PIB), explicó Murillo, en una presentación ante el directorio del Banco Internacional de Inversiones, el jueves.
Cuba dictó en marzo la nueva Ley de Inversión de Extranjera, que entrará en vigor el 28 de junio, en busca de capitales como último recurso para impulsar el crecimiento, que ha seguido por debajo de las metas oficiales a pesar de las reformas.
“La economía nacional precisa de un ritmo anual de entre el 5 y el 7%” de crecimiento“, indicó Murillo.
Estimaciones similares han hecho diversos economistas independientes.
El Banco Internacional de Inversiones, cuyo directorio aprobó en La Habana un plan de modernización de la entidad, fue creado en 1970 por el Consejo de Ayuda Mutua Económica (conocido como CAME o COMECON), el bloque económico fundado en 1949 por la Unión Soviética y sus aliados, que siguió existiendo tras el colapso del grupo en 1991.
Éste es el único organismo financiero multilateral al que Cuba puede pedirle créditos.
Los actuales miembros del Banco son Bulgaria, Cuba, Eslovaquia, Rumania, Mongolia, Vietnam, República Checa y Rusia.

Read more here: http://www.elnuevoherald.com/2014/05/09/1744657/cuba-necesita-de-2000-a-2500-millones.html#storylink=cpy

Cuba's External Debt Problem: Daunting Yet Surmountable

ascecuba

By Luis R. Luis

Cuba has been in default of the bulk of its external financial obligations for over 50 years without negotiations towards a comprehensive restructuring.  Even the facts of the case are difficult to ascertain.  According to the most current official Cuban information published by Oficina Nacional de Estadisticas, the external debt stood at $12.3 billion at the end of 2009.  But according to the Club of  Paris of 19 major creditor governments (including Russia and Brazil but excluding China) the claims on Cuba by this group alone at the end of 2011 were $30.5 billion.[i]  Adding claims by private and other official creditors yields total external obligations of $43.1 billion. However, this number does not include capitalized interest due private and some official creditors.  In addition, the estimate does not include debt to Venezuela arising from the bilateral agreement between the two countries through which Cuba receives crude oil and derivates.  There is no precise information on this potential debt, although in recent years reported Cuban exports of health and other services to Venezuela exceed the value of its oil imports.

CUBA: EXTERNAL DEBT BY CREDITOR - US$BILLIONS
	actual	projected
	end 2011	end 2014
BIS banks	1.7	1.2
Paris Club/a	30.5	10.4
Other Official Debt/b	2.0	2.6
Suppliers/c	4.6	5.0
Defaulted Bonds and loans/d	4.3	4.3
Total	43.1	23.5
debt ratios  (on 2011 GDP and trade data)
Debt as % of GDP	62.5	34.0
Debt as % of Exports + Tourism	504	275
Debt as % of Convertible Exports + Tourism	839	458
Debt as % of Exports of Goods and Services	262	143
Sources: BIS, Quarterly Review ( June 2012 and September 2013), Paris Club (Annual Reports
2011 and 2012), Oficina Nacional de Estadisticas, Exotix and author's  estimates.
a/ official debt to major creditors except Brazil, China and Venezuela
b/ Brazil, China and other official debt not in Paris Club estimated from project data
c/ estimate based on data from ONE for end 2009
d/ defaulted bonds and commercial loans carried at face value
and includes $1.25 billion from London Club

The table shows external claims on Cuba.  The bulk of this data is reported by creditors, either official or private, or estimated from project finance figures.  Only the debt to suppliers is derived from the Cuban government.  A sizable part of the discrepancy with Cuban statistics stems from the long-standing rejection by Cuba of principal and interest owed to the former Soviet Union and claimed by Russia.  Nonetheless the Club of Paris this year revised upwards by $4.6 billion its claims to $35.1 billion as of the end of 2012, of which some 40% are new claims by Russia of principal and past due interest.[ii] Subsequently Russia announced a preliminary agreement for the writing off and refinancing of $32 billion of Soviet era debt.[iii] The actual agreement was signed in October 2013 and reportedly will write-off 90% of the debt with $3.2 billion to be repaid over 10 years.[iv]  Some of this will be offset by new credits from Russia for the leasing of airplanes and purchases of other equipment.  Implementation is expected to take place by the end of 2014 as the Russian Duma needs to grant approval.

There have been other important recent debt negotiations.  In 2012 an agreement was completed to write-off a substantial amount of Japanese commercial debt and rescheduling the reminder for 30 years.  It is not known if this agreement involved official debt, while there has been no confirmation from the Paris Club.  In September 2013 Mexico announced a restructuring of official claims on Cuba.[v]  Mexico is writing off 70% of a $487 million debt owed BANCOMEXT, the Mexican foreign trade bank.  The table incorporates these restructuring agreements into a forecast for the debt at the end of 2014.

Lacking comprehensive negotiations Cuba is making progress on restructuring important components of its foreign obligations.  On a practical level these agreements can open the door to some bilateral trade and project finance, though they are insufficient to propel Cuba towards access to international financial markets.  For this, restoration of relations with international financial institutions, crucially the IMF and World Bank, are needed followed by agrements with the Paris Club and later, a settlement with bondholders and other long-ago defaulted private creditors. These agreement are required for Cuba to achieve a comprehensive restructuring of its debt and gain market perception of creditworthiness.

How burdensome is Cuba’s external debt?  To help answer this question I have calculated debt ratios shown on the table. These ratios relate the debt to the capacity to service it.  Complementary ratios showing the burden of debt servicing are not calculated as there is scant public data regarding Cuba’s principal repayment schedules, interest rates and bond and loan covenants directing the treatment of past due interest and principal.

The ratio of debt to GDP at the end of 2001 was 62.5%, nearly matching the 61.2% average  of transition economies in Eastern Europe and the Middle East.[vi]  This ratio is surely understated by the accounting of Cuban national accounts at a notional value of CUP 1 =  US$1.  A more realistic exchange rate means a substantially higher value for this indicator.  Following the restructuring operations with Russia and Mexico, the debt to GDP ratio will be lowered to around 34% by end 2014.  For the sake of argument, assuming the Cuban peso is overvalued by 40%, the ratio would be 57%.

A problem, however, is that the Cuban economy is relatively closed to international trade and nearly completely closed to international financial and capital markets.  So that even if the debt is not very large relative to the size of the economy, it would still require a great effort to achieve the capacity to service the debt without great stress on its external accounts, and on consumption and investment.

Looking at the debt in an alternative way,  the ratio of projected 2014 debt to exports of goods and services at 143% would place Cuba among a number of countries with investment grade credit ratings.  Nonetheless, a majority of current account receipts are part of barter trade with Venezuela and other countries such as Brazil, China and Russia which provide a small amount of free cash flow.  Another measure, the ratio of debt to convertible exports and tourism receipts which are paid in cash, places the ratio at over 450%, an unsustainable level that implies a high probability of default.

These numbers depict a situation where debt levels even after some restructuring are still daunting, and where the solution lies in opening up the economy to trade and investment as well as a decisive push to engage in a wider set of external financial negotiations.  These will require a contribution by Cuba to make partial restitution payments on defaulted obligations.  All of this will be arduous as political considerations in Cuba and abroad stand in the way of progress. 

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[i] Club of Paris, Annual Report, 2011.

[ii] Ibid, Annual Report, 2012.

[iii] Pravda, February 22, 2013

[iv]  “Deal on Forgiving $32 billion Cuban Debt to USSR Signed”, The Moscow Times, 11 December 2013, Issue 5274.

[v] “Mexico Says it will waive most of $487 million debt owed to Cuba”, Reuters, November 1, 2013.

[vi] Luis, L. R., “Cuba: External Debt and Finance in the Context of Limited Reforms,” Association for the Study of the Cuban Economy, Annual Proceedings, 2013, forthcoming.